光伏租賃 創(chuàng)新融資模式

　　在銀行融資門檻依然較高的情況下，不少民營光伏企業(yè)選擇借道融資租賃。

　　據(jù)一家自貿(mào)區(qū)的融資租賃公司負責人介紹，其光伏租賃利率在10％左右。“但我們的準入門檻比較低，設計方案更符合企業(yè)的要求，包括期限、保證方式、還款方案等等，肯定比銀行更能接受。” 

　　根據(jù)招商銀行的測算，利率在7.5％-8％之間時，以上海的工商企業(yè)為例，分布式客戶側(cè)基本上五六年即可回本，接下來就是盈利。相比之下，光伏租賃模式成本要高出不少。而從目前光伏企業(yè)的反響來看，租賃模式的確正受熱捧。

　　目前最成功的分布式光伏租賃模式來自美國SolarCity公司，這主要因為美國有充足資金來源且民眾習慣信貸消費。對中國而言，光伏租賃主要還是用在收益率較高、規(guī)模較大的項目上，與美國的租賃對象完全不一樣。

　　看好前景 民間巨頭加入

　　作為太陽能產(chǎn)業(yè)的終端延伸，光伏電站項目的投資正吸引著不少金融資本。

　　就A股上市公司看，彩虹精化去年9月就曾公告稱，公司與中國興業(yè)太陽能技術(shù)控股有限公司簽署了《戰(zhàn)略合作協(xié)議書》，雙方將在分布式光伏電站、地面光伏電站、項目工程合作、光伏電站資產(chǎn)合作等方面，以投資開發(fā)、建設、運營的合作方式實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)互補，努力保障2015年合作的項目規(guī)模不低于200MW。對此，彩虹精化董事長郭健當時透露，“公司已與多家金融機構(gòu)、企業(yè)及專業(yè)廠商開展合作，擬在三年內(nèi)實現(xiàn)開發(fā)1GW電站的發(fā)展目標。”

　　作為招商局集團旗下子公司的聯(lián)合光伏，更在短時間內(nèi)與中國平安、復星國際等資本“大鱷”合作光伏電站。這家公司采取的模式頗引人關(guān)注，即可換股債券。可換股債券可以轉(zhuǎn)換為債券發(fā)行公司的股票。

　　去年12月，中利科技也發(fā)布公告，計劃增資擴股以轉(zhuǎn)讓中利騰暉25.1928%股權(quán)。據(jù)公告，該公司和國開金融、農(nóng)銀投資、無錫國聯(lián)創(chuàng)投、農(nóng)銀無錫股權(quán)投資、農(nóng)銀國聯(lián)無錫投資簽署了相關(guān)的增資協(xié)議。其中，國開金融是國家開發(fā)銀行據(jù)國務院批復的改革方案新設立的全資子公司，主要從事私募股權(quán)基金、直接投資、投資咨詢和財務。

　　國開行的動作不止如此。稍早前，國開新能源科技有限公司也正式成立。在這家公司的5位股東中，出現(xiàn)了北京紅杉尚業(yè)投資管理中心、國開金融有限責任公司等投資企業(yè)的名字。這其中，前者與全球頂尖的PE大佬紅杉資本關(guān)系密切。

　　另外，中國民生投資股份有限公司的動作值得關(guān)注。2014年8月，該公司與寧夏回族自治區(qū)簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，據(jù)稱，“總投資額高達1000億元”。有消息稱，在新能源領(lǐng)域，中民投計劃在寧夏投資建設3GW-5GW(吉瓦)光伏發(fā)電項目，總投資300億元至500億元。消息稱，中民投此次的光伏行業(yè)投資，只集中在了光伏電站領(lǐng)域。未來公司將要“兩條腿”走路：首先是做光伏電站，做大再做強；其次是整合國內(nèi)原有的小型光伏電站。

　　電池中國網(wǎng)觀察：

　　目前，金融創(chuàng)新已成光伏行業(yè)主要呼聲，市場也正在通過發(fā)電量保險和產(chǎn)業(yè)基金等路徑，為分布式光伏項目尋找撬動銀行貸款的可能性。而在事實上，日趨成熟、收益穩(wěn)定的光伏電站對資本大鱷的吸引力正在持續(xù)增加，相信解決光伏企業(yè)面臨的“融資危機”指日可待。